第一节　股票指数的定义

　　股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。对于具体某一种股票的价格变化，投资者容易了解，而对于多种股票的价格变化，要逐一了解，既不容易，也不胜其烦。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。投资者据此就可以检验自己投资的效果，并用以预测股票市场的动向。同时，新闻界、公司老板乃至政界领导人等也以此为参考指标，来观察、预测社会政治、经济发展形势。

　　这种股票指数，也就是表明股票行市变动情况的价格平均数。编制股票指数，通常以某年某月为基础，以这个基期的股票价格作为100，用以后各时期的股票价格和基期价格比较，计算出升除的百分比，就是该时期的股票指数。投资者根据指数的升降，可以判断出股票价格的变动趋势。并且为了能实时的向投资者反映股市的动向，所有的股市几乎都是在股价变化的同时即时公布股票价格指数。

　　计算股票指数，要考虑三个因素：一是抽样，即在众多股票中抽取少数具有代表性的成份股；二是加权，按单价或总值加权平均，或不加权平均；三是计算程序，计算算术平均数、几何平均数，或兼顾价格与总值。

　　由于上市股票种类繁多，计算全部上市股票的价格平均数或指数的工作是艰巨而复杂的，因此人们常常从上市股票中选择若干种富有代表性的样本股票，并计算这些样本股票的价格平均数或指数。用以表示整个市场的股票价格总趋势及涨跌幅度。计算股价平均数或指数时经常考虑以下四点：(1)样本股票必须具有典型性、普通性，为此，选择样本对应综合考虑其行业分布、市场影响力、股票等级、适当数量等因素。(2)计算方法应具有高度的适应性，能对不断变化的股市行情作出相应的调整或修正，使股票指数或平均数有较好的敏感性。(3)要有科学的计算依据和手段。计算依据的口径必须统一，一般均以收盘价为计算依据，但随着计算频率的增加，有的以每小时价格甚至更短的时间价格计算。(4)基期应有较好的均衡性和代表性。

股票基本知识--第二节　股票指数的计算方法

第二节　股票指数的计算方法

　　计算股票指数时，往往把股票指数和股价平均数分开计算。按定义，股票指数即股价平均数。但从两者对股市的实际作用而言，股价平均数是反映多种股票价格变动的一般水平，通常以算术平均数表示。人们通过对不同的时期股价平均数的比较，可以认识多种股票价格变动水平。而股票指数是反映不同时期的股价变动情况的相对指标，也就是将第一时期的股价平均数作为另一时期股价平均数的基准的百分数。通过股票指数，人们可以了解计算期的股价比基期的股价上升或下降的百分比率。由于股票指数是一个相对指标，因此就一个较长的时期来说，股票指数比股价平均数能更为精确地衡量股价的变动。

　　1.股价平均数的计算

　　股票价格平均数反映一定时点上市股票价格的绝对水平，它可分为简单算术股价平均数、修正的股价平均数、加权股价平均数三类。人们通过对不同时点股价平均数的比较，可以看出股票价格的变动情况及趋势。

　　(1)简单算术股价平均数

　　简单算术股价平均数是将样本股票每日收盘价之和除以样本数得出的，即：

　　简单算术股价平均数＝(P1＋P2＋P3＋…＋Pn)/n

　　世界上第一个股票价格平均──道·琼斯股价平均数在1928年10月1日前就是使用简单算术平均法计算的。

　　现假设从某一股市采样的股票为Ａ、Ｂ、Ｃ、Ｄ四种，在某一交易日的收盘价分别为10元、16元、24元和30元，计算该市场股价平均数。将上述数置入公式中，即得：

　　股价平均数＝(P1＋P2＋P3＋P4)/n

　　＝（10＋16＋24＋30）/4

　　＝20(元)

　　简单算术股价平均数虽然计算较简便，但它有两个缺点：一是它未考虑各种样本股票的权数，从而不能区分重要性不同的样本股票对股价平均数的不同影响。二是当样本股票发生股票分割派发红股、增资等情况时，股价平均数会产生断层而失去连续性，使时间序列前后的比较发生困难。例如，上述Ｄ股票发生以1股分割为3股时，股价势必从30元下调为10元，这时平均数就不是按上面计算得出的20元，而是(10＋16＋24＋10)/4＝15(元)。这就是说，由于Ｄ股分割技术上的变化，导致股价平均数从20元下跌为15元(这还未考虑其他影响股价变动的因素)，显然不符合平均数作为反映股价变动指标的要求。

　　(2)修正的股份平均数

　　修正的股价平均数有两种：

　　一是除数修正法，又称道式修正法。这是美国道·琼斯在1928年创造的一种计算股价平均数的方法。该法的核心是求出一个常数除数，以修正因股票分割、增资、发放红股等因素造成股价平均数的变化，以保持股份平均数的连续性和可比性。具体作法是以新股价总额除以旧股价平均数，求出新的除数，再以计算期的股价总额除以新除数，这就得出修正的股介平均数。即：

　　新除数＝变动后的新股价总额/旧的股价平均数

　　修正的股价平均数＝报告期股价总额/新除数

　　在前面的例子除数是4，经调整后的新的除数应是：

　　新的除数＝(10＋16＋24＋10)/20＝3，将新的除数代入下列式中，则：

　　修正的股价平均数＝(10＋16＋24＋10)/3＝20(元)得出的平均数与未分割时计算的一样，股价水平也不会因股票分割而变动。

　　二是股价修正法。股价修正法就是将股票分割等，变动后的股价还原为变动前的股价，使股价平均数不会因此变动。美国《纽约时报》编制的500种股价平均数就采用股价修正法来计算股价平均数。

　　(3)加权股价平均数

　　加权股价平均数是根据各种样本股票的相对重要性进行加权平均计算的股价平均数，其权数(Q)可以是成交股数、股票总市值、股票发行量等。

　　2.股票指数的计算

　　股票指数是反映不同时点上股价变动情况的相对指标。通常是将报告期的股票价格与定的基期价格相比，并将两者的比值乘以基期的指数值，即为该报告期的股票指数。股票指数的计算方法有三种：一是相对法，二是综合法，三是加权法。

　　(1)相对法

　　相对法又称平均法，就是先计算各样本股票指数。再加总求总的算术平均数。其计算公式为：

　　股票指数＝n个样本股票指数之和/n

　　英国的《经济学家》普通股票指数就使用这种计算法。

　　(2)综合法

　　综合法是先将样本股票的基期和报告期价格分别加总，然后相比求出股票指数。即：

　　股票指数＝报告期股价之和/基期股价之和

　　代入数字得：

　　股价指数＝(8＋12＋14＋18)/(5＋8＋10＋15)＝52/38＝136.8%

　　即报告期的股价比基期上升了36.8%。

　　从平均法和综合法计算股票指数来看，两者都未考虑到由各种采样股票的发行量和交易量的不相同，而对整个股市股价的影响不一样等因素，因此，计算出来的指数亦不够准确。为使股票指数计算精确，则需要加入权数，这个权数可以是交易量，亦可以是发行量。

　　(3)加权法

　　加权股票指数是根据各期样本股票的相对重要性予以加权，其权数可以是成交股数、股票发行量等。按时间划分，权数可以是基期权数，也可以是报告期权数。以基期成交股数(或发行量)为权数的指数称为拉斯拜尔指数；以报告期成交股数(或发行量)为权数的指数称为派许指数。

　　拉斯拜尔指数偏重基期成交股数(或发行量)，而派许指数则偏重报告期的成交股数(或发行量)。目前世界上大多数股票指数都是派许指数。

股票基本知识--第三节　几种著名的股票指数

第三节　几种著名的股票指数

　　世界各地的股票市场都有自己的股票指数，其中比较著名并有一定代表性的有：

　　1．道·琼斯股票指数

　　道·琼斯股票指数是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均数。它是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的。其最初的股票价格平均指数是根据11种具有的代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成的，发表在查理斯.道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为：

　　股票价格平均数=入选股票的价格之和/入选股票的数量

　　自1887年起，道·琼斯股票价格平均数开始分成工业与运输业两大类，其中工业股票价格平均指数包括12种股票，运输业平均指数则包括20种股票，并且开始在道·琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。在1929年，道·琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票，使其所包含的股票达到65种，并一直延续至今。

　　现在的道·琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基数，因为这一天收盘时的道·琼斯股票价格平均指数恰好约为100美元，所以就将其定为基准日。而以后股票价格同基期相比计算出的百分数，就成为各期的股票价格指数，所以现在的股票指数普遍用点来作单位，而股票指数每一点的涨跌就是相对于基数日的涨跌百分数。

　　道·琼斯股票价格平均指数最初的计算方法是用简单算术平均法求得，当遇到股票的除权除息时，股票指数将发生不连续的现象。1928年后，道·琼斯股票价格平均指数采用了新的计算方法，即在计点的股票除权或除息时采用连接技术，以保证股票指数的连续，从而使股票指数计算方法得到了完善，并逐渐推广到全世界。

　　目前，道·琼斯股票价格平均指数共分四组，第一组是工业股票价格平均指数。它由30种有代表性的大工商业公司的股票组成，且随经济变化而发展，大致上反映了各个时期美国整个工商业股票的价格水平，这也就是人们通常所引用的道·琼斯工业股票价格平均数。第二组是运输业股票价格平均指数。它包括着20种有代表性的运输业公司的股票，即8家铁路运输公司、8家航空公司和4家公路货运公司。第三组是公用事业股票价格平均指数，由代表着美国公用事业的15家煤气公司和电力公司的股票所组成。第四组是平均价格综合指数。它是综合前三组股票价格平均指数所选用的、共65种股票而得出的综合指数，这组综合指数虽然为优等股票提供了直接的股票市场状况参数，但现在通常引用的是第一组——工业股票价格平均指数。

　　道·琼斯股票价格平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数，原因之一是道·琼斯股票价格平均指数所选用的股票都是有代表性，这些股票的发行公司都是在本行业中具有重要影响的著名公司，其股票行情为世界股票市场所瞩目，各国投资者都极为重视。为了保持这一特点，道·琼斯公司对其编制的股票价格平均指数所选用的股票经常予以调整，不断的用具有活力的更富有代表性的公司股票去替代那些失去代表性的公司股票。自1928年以来，用于计算道·琼斯工业股票价格平均指数的30种工商业公司股票，已有30次更换，几乎每两年就要有一个新公司的股票代替老公司的股票。原因之二是，公布道·琼斯股票价格平均指数的新闻载体—《华尔街日报》是世界金融界最有影响力的报纸。该报每天详尽报道其每个小时计算一次的采样股票平均指数、百分比变动率以及每种采样股票的成交数额等，并注意对股票分股后的股票价格平均指数进行校正。而在纽约证券交易所的营业时间里，则每隔半小时公布一次道·琼斯股票价格平均指数。原因之三是，这一股票价格平均指数自编制以来从未间断，可以用来比较不同时期的股票行情和经济发展情况，成为反映美国股市行情变化最敏感的股票价格平均指数之一，是观察市场动态和从事股票投资的投资者的主要参考。当然，由于道·琼斯股票价格指数是一种成分股指数，它包括的公司仅占目前2500多家上市公司的极少部分，而且多是热门股票，且未将近年来发展迅速的服务性行业和金融业的公司包括在内，所以它的代表性也一直受人们的质疑和批评。

　　从1996年5月25开始，还针对我国的股票市场编制了道·琼斯中国股票指数。截至1998年4月1日，沪深两市共有88支股票作为其成分股入选，故称为道·琼斯中国88股票指数。

　　2．标准·普尔股票价格指数

　　除了道·琼斯股票价格指数外，标准·普尔股票价格指数在美国也很有影响，它是由美国最大的证券研究机构──标准.普尔公司编制的股票价格指数。该公司于1923年开始编制发表股票价格指数。最初采选了230种股票，编制两种股票价格指数。到1957年，这一股票价格指数的范围扩大到500种股票，分成95种组合。其中最重要的四种组合是工业股票组、铁路股票组、公用事业股票组和500种股票混合组。从1976年7月1日开始，改为40种工业股票，20种运输业股票，40种公用事业类股票和40种金融业股票。几十年来，虽然有股票更迭，但始终保持为500种。标准·普尔公司股票价格指数以1941年至1993年抽样股票的平均市价为基期，以上市股票数为权数，按基期进行加权计算，其基点数位10。以目前的股票市场价格乘以基期股票数为分母，相除之数再乘以10就是股票价格指数。

　　3．纽约证券交易所股票价格指数

　　纽约证券交易所股票价格指数是由纽约证券交易所编制的股票价格指数。它起自1996年6月，先是普通股股票价格指数，后来改为混合指数，包括着在纽约证券交易所上市的1500家公司的1570种股票。具体计算方法是将这些股票按价格高低分开排列，分别计算工业股票、金融业股票、公用事业股票、运输业股票的价格指数，最大和最广泛的是工业股票价格指数，有1093种股票组成；金融业股票价格指数包括投资公司、储蓄贷款协会、分期付款融资公司、商业银行、保险公司和不动产公司的223种股票；运输业股票价格指数包括铁路、航空、轮船、汽车等公司的65种股票；公用事业股票价格指数则有电话电报公司、煤气公司、电力公司和邮电公司的189种股票。

　　纽约股票价格指数是以1965年12月31日确定的50点为基数，采用的是综合指数形式。纽约证券交易所每半个小时公布一次指数的变动情况。虽然纽约证券交易所编制股票价格指数的时间不长，但它可以全面及时地反应其股票市场活动的综合状况，因而较为受投资者欢迎。

　　4．日经道·琼斯股票指数（日经平均股价）

　　系由日本经济新闻社编制并公布的反映日本股票市场价格变动的股票价格平均数。该指数从1950年9月开始编制。最初在根据东京证券交易所第一市场上市的225家公司的股票算出修正平均股价，当时称为“东证修正平均股价”。1975年5月1日，日本经济新闻社向道·琼斯公司买进商标，采用美国道·琼斯公司的修正法计算，这种股票指数也就改称为“日经道·琼斯平均股价”。1985年5月1日在合同期满10年时，经两家商议，将名称改为“日经平均股价”。

　　按计算对象的采样数目不同，该指数分为两种，一种是日经225种平均股价。其所选样本均为在东京证券交易所第一市场上市的股票，样本选定后原则上不在更改。1981年定位制造业150家、建筑业10家、水产业3家、矿业3家、商业12家、陆运及海运14家、金融保险业15家、不动产业3家、仓库业、电力和煤气4家、服务业5家。由于日经225种平均股价从1950年一直延续下来，因而其连续性及可比性较好，成为考察和分析日本股票市场长期演变及动态的最常用和最可靠的指标。该指数的另一种是日经500种平均股价。这是从1982年1月4日起开始编制的。由于其采样包括有500种股票，其代表性就相对更为广泛，但它的样本是不固定的，每年4月份要根据上市公司的经营状况、成交量和成交金额、市价总值等因素对样本进行更换。

　　5．《金融时报》股票价格指数

　　《金融时报》股票指数的全称是“伦敦《金融时报》工商业普通股股票价格指数”，是由英国《金融时报》公布发表的。该股票价格指数包括着从英国工商业中挑选出来的具有代表性的30家公开挂牌的普通股股票。它以1935年7月1日作为基期，其基点为100点。该股票价格指数以能够及时显示伦敦股票市场情况而闻名于世。

　　6．香港恒生指数

　　香港恒生指数是香港股票市场上历史最悠久、影响最大的股票价格指数，由香港恒生银行于1969年11月24日开始发表。恒生股票价格指数包括从香港500多家上市公司中挑选出来的33家有代表性且经济实力雄厚的大公司股票作为成份股，分为四大类──4种金融业股票、6种公用事业股票、9种房地产业股票和14种其他工商业（包括航空和酒店）股票。这些股票涉及到香港的各个行业，并占香港股票市值的68.8%，具有较强的代表性。

　　恒生股票价格指数的编制是以1964年7月31日为基期，因为这一天香港股市运行正常，成交值均匀，可反应整个香港股市的基本股市，基点确为100点。其计算方法是将33种股票按每天的收盘价乘以各自的发行股数为计算日的市值，在与基数的市值相比较，乘以100就得出当天的股票价格指数。由于恒生股票价格指数所选择的基期适当，因此，不论股票市场狂升或猛跌，还是处于正常交易水平，恒生股票价格指数基本上能反映整个股市的活动情况。

　　自1969年恒生股票价格指数发表以来，已经过多次调整。由于1980年8月香港当局通过立法，经香港证券交易所、远东交易所、金银证券交易所和九龙证券所合并为香港联合证券交易所，在目前的香港股票市场上，只有恒生股票价格指数与新产生的香港指数并存，香港的其他股票价格指数均不复存在。

股票基本知识--第四节　我国的股票指数

第四节　我国的股票指数

　　1.上证股票指数

　　系由上海证券交易所编制的股票指数，1990年12月19日正式开始发布。该股票指数的样本为所有在上海证券交易所挂牌上市的股票，其中新上市的股票在挂牌的第二天纳入股票指数的计算范围。

　　该股票指数的权数为上市公司的总股本。由于我国上市公司的股票有流通股和非流通股之分，其流通量与总股本并不一致，所以总股本较大的股票对股票指数的影响就较大，上证指数常常就成为机构大户造市的工具，使股票指数的走势与大部分股票的涨跌相背离。

　　上海证券交易所股票指数的发布几乎是和股票行情的变化相同步的，它是我国股民和证券从业人员研判股票价格变化趋势必不可少的参考依据。

　　2.深圳综合股票指数

　　系由深圳证券交易所编制的股票指数，1991年4月3日为基期。该股票指数的计算方法基本与上证指数相同，其样本为所有在深圳证券交易所挂牌上市的股票，权数为股票的总股本。由于以所有挂牌的上市公司为样本，其代表代表性非常广泛，且它与深圳股市的行情同步发布，它是股民和证券从业人员研判深圳股市股票价格变化趋势必不可少的参考依据。在前些年，由于深圳证券所的股票交投不如上海证交所那么活跃，深圳证券交易所现已改变了股票指数的编制方法，采用成份股指数，其中只有40只股票入选并于1995年5月开始发布。

　　现深圳证券交易所并存着两个股票指数，一个是老指数深圳综合指数，一个是现在的成份股指数，但从最近三年来的运行势态来看，两个指数间的区别并不是特别明显。

股票基本知识--第五节　股票指数与投资收益

第五节　股票指数与投资收益

　　股票指数是指数投资组合市值的正比例函数，其涨跌幅度是这一投资组合的收益率。但在股票指数的计算中，并未将股票的交易成本扣除，故股民的实际收益将小于股票指数的涨跌幅度（股票指数的涨跌幅度是指数投资组合的最大投资收益率）。

　　股市上经常流传的一句格言，叫做牛赚熊赔，就是说牛市中股民盈利、在熊市中亏损，但如果把股民作为一个投资整体来分析，牛市中股民未必能赢利。原因有三：

　　1.如果一个牛市是可逆转的，股民只赔不赚。我国上海股市上证指数的中间点位约为600点，在1993年出现的牛市中，沪市曾突破过1500点，后在1994年的7月跌回到300多点；1994年9月，沪市又冲上1000点，但不久又跌到600点以下。从这几年的指数运行来看，上证指数总是从600点以下开始启动，形成一个牛市后又回到600点，可以说上海股市的所有牛市都是可逆的。

　　当上证指数从600点冲上1000点又回到原地，对于个别股民来说，可能又赚有赔，相互间进行了财富的转移。但对于股民这个群体而言，他们不但无所得且还有所失。其一，不管是在那一个点位上交易，股民都需要交纳交易税和手续费。股票指数从600点上扬再回到600点，对于股民这个整体来说，除了要开销交易成本外，没有任何投资回报。而上海股市在这个点位上的成交量至少要占总成交量的一半以上，对于股民来说，最少一半以上的手续费和交易税的支出是徒劳无功的，因为投资股票的目的是企图在股票的上扬中得到收益。其二，股民为配股和新股的发行付出了额外的代价。配股和新股的发行总是参照二级市场的价格进行的，二级市场的股价越高，发行价就越高，当指数又回到600点以下时，对于在此点位上配股或购买新股的股民来说，就相当于套牢，而这种套牢又不同于二级市场的套牢，因为二级市场的套牢只是股民间的转手而已，资金并无损失。但高价配股或购买新股后，其资金就流向了上市公司，一级市场的这种套牢对股民这个整体就是巨大的损失。如青岛啤酒的发行，每股的成本约为12.8元，但其净资产每股只有2元，也就是说股民花了12.8元只买到2元的净资产，不管该只股票后来的上市开盘价如何，股民这个整体为每股青岛啤酒股票还花了12.8元的代价。如果股民用买一股青岛啤酒的钱去投资国库券或存银行，每年至少能获得1.3元的收益，而不论青岛啤酒如何前程似锦，它每年的平均收益是难以达到如此之高水平的。所以对一个可逆的牛市，把股民作为一个投资整体来看，股民只赔不赚。

　　2.即使是大牛市，股民也不一定就盈利。股票指数的涨跌幅度是股民的投资收益率，但这个投资收益率是名义上的，是没有扣除交易成本的。对于西方一些较为成熟的股市，因为其年换手率一般只有30%左右，其交易成本一般可忽略不计。而我国股市，由于股民的频繁倒手，最近两年的换手率一般都在700%左右，如果将交易成本计入，我国股民的收益实际上是一个负数。

　　1994年，沪深股市流通股部分共为股民产出了近50亿元的税后利润，但这两股市这一年的总成交额却高达8200亿，按单位成交额买卖双方各需缴纳3%的交易税和近4.5%的手续费计算，股民累计将支出120亿元的交易成本，收益和支出相比，股民还将倒贴70亿元。

　　虽然沪深股市的综合指数比开始计点时的基数100点上扬了许多，但据初步估算，到1995年止，沪深股市的上市公司在5年中一共只为二级市场上的股民产出了100亿元的税后利润，而股民在该阶段支出的交易费、税却高达200亿元。相对于1990年，虽然沪深股市现在也还是牛市，但股民这个整体却是亏损的，因为上市公司给予股民的回报难以抵消股票交易的开支。

　　3.如果一个牛市使股价偏离了它的投资价值，股民的盈利是虚拟的，且部分股民的盈利都是奠基在他人的亏损基础上的。在短期牛市中，股市可能造成一种错觉，即股民人人都是盈利者，其实这种盈利是虚拟的，因为股票的整体价值是以部分股票的成交价来计算的。当一只股票以较高的价格成交时，一些为交易的股票市值都将以成交价来计算，其结果是持有该种股票的股民帐面价值都升高了。如我国上市公司现在大概有70%以上的国家股或法人股未上市流通，一些人士却经常以股票的市场价格来计算国有资产的价值，股价上涨后就认为国有资产增值了。但若上市公司的所有股票都进入流通，由于股票的供给量急剧增加，股票的价格就难以炒到现今股市这种高度。所以股市中的盈利不能以他人的成交价来计算，而只能以卖出时实现的成交价来计算。另外，当股价脱离其投资价值时，某些股民的盈利是以其他股民的亏损为前提的。如某只股票的每年的税后利润为0.1元，现一年期储蓄利率为10%，故这只股票的理论价格应为1元。当一些股民将其价格狂炒至偏离其投资价值以后，比如说将其价格由1元炒至5元，1元买进5元卖出的股民盈利4元，但5元买进的股民却亏损了4元，因为该支股票的实际收益仅相当于1元的储蓄存款。所以在股票的炒作中，一般都是后买的回报了先买的，新股民回报了老股民。

当我向有些人请教某股的走势时，他们就会很帅气地回答，它的支撑位是多少等等。请问支撑位、阻力位、颈线位都表示什么意思？它们是怎么算出来的？谢谢！

上升趋势中，前期趋势停顿的地方就有可能形成支撑位；
下降趋势中前期趋势停顿的地方就有可能形成阻力位；

支撑位和阻力位是可以相互转化的。(文章来源：股市马经 http://www.goomj.com)不是一成不变的。
这些位置只是一些区域，不可能精确到什么点位。

记住：一旦支撑位或者阻力位被穿越或者跌破，就没有任何意义了。

至于颈线位，经常出现在比如M头、W底或者头肩顶、头肩底之类的价格形态中。 这些只在做分析的时候有用，具体操作注意风险了。
1、股票帐户中所存的最低资金需要多少？

没规定的,只要你还有钱<一分也可以>就成的了

2、股票帐户的开户工本费是多少？

沪市40元，深市50元。

3、股市中的“对敲”是什么意思？

很多人说股市中什么都可以骗人，就是成交量不会骗人。但是人们常说的庄家在进行“对敲”是什么意思？

庄家在一个或者几个账户上打入买单或卖单。在另一个或者几个账户上反向操作，达到拉台股价或者打压股价的目地。这就是“对敲” 。

4、怎么决定股票可以卖出去了？

比如002048宁波华翔我11.53买的，现在15.79了，多少卖出合适？初入股市不懂，谢谢指教。

[1]决定股票是否要卖出的关键,是你是否真的明白你为什么要买这只股票.明白了为何买,也就明白了何时卖.
[2]002048的操作建议:今日虽涨停,成交量不大.明后日密切关注成交量的变化.如果放量滞涨,先了解结,保住胜利果实.

5、什么是增发？定向增发？

[1]上市公司的增发,配股,发债等~~都属于再融资概念的范畴.
[2]增发:是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为.
[3]定向增发:是增发的一种形式.是指上市公司在增发股票时,其发行的对象是特定的投资者(不是有钱就能买).
[4]在一个成熟的证券市场中，上市公司总是在股票价值与市场价格相当或被市场价格高估时，实施增发计划;而在股票价值被市场价格低估时实施回购计划.这才是遵循价值规律、符合市场经济逻辑的合理增发行为。因为在市场价格低于股票价值时实施增发，对公司原有股东无异于是一次盘剥，当然对二级市场中小投资者的利益和投资信心都是一种伤害。

6、什么是询价？询价发行？配售？

[1]询价:按规定,首次公开发行的股票在确定发行价格时,不能自行确定.必须通过向符合规定的机构投资者进行价格征询.价格征询的过程就叫询价.

[2]询价发行:询价发行方式就是给申购的投资者一个询价区间（即申购价格上限和下限），然后由投资者在发行价格区间内进行累计投标询价，最后综合累计投标询价结果和市场走势等情况确定发行价格。

[3]配售:投资者申购股票数量与股票发行量之间存在数量比例差别,因此,在股票的实际发售时,要按照同比例的原则,确定每个投资者可以实际购买的股票数量,这个方式就叫配售.

7、请问：股票分红有送股和转增股，两者有什么区别？

送红股是上市公司将本年的利润留在公司里,发放股票作为红利,从而将利润转化为股本。送红股后,公司的资产、负债、股东权益的总额结构并没有发生改变,但总股本增大了,同时每股净资产降低了。

转增股本则是指公司将资本公积金转化为股本,转增股本并没有改变股东的权益,但却增加了股本的规模,因而客观结果与送红股相似。

简单而言:送股是将利润转为股本。转增是将资本公积金转为股本。但对于我等小流通股东,形式上是一样的,持股量增加了。

8、购买股票的方法和途径？

如果是买原始股票可以到发起公司和券商那里..
如果是买三板就到有资格的交易所去买..
如果买H股就到香港.或内地有资格的公司...
买B股就到交易所.
买A股也到交易所..
一般现在都用电话.柜台.网络委托三种方式....

9、基金重仓股和证券机构重仓股有何不同？操作上应注意什么？

基金、证券机构交叉持股较多，但有的股票基金持股特别多，证券机构几乎没有，反的情况也有，如何看待？操作上应注意什么？

我的看法:
<1>股票的认同度---对上市公司的价值分析方面,二者基本的研究思路大体一致,既都以价值分析为基础;
<2>持股信息的披露---二者有明显区别.对基金有非常规范的要求,周-月-季--半年-年终都要有披露;而对证券机构则没有这种要求,如果不是上市公司年报披露前十位流通股东,证券机构自己不会披露"商业秘密"的.
<3>持股时间的限制---二者有明显区别.对证券机构则没有持股时间的限制,对基金有非常规范的要求.
<4>持股比例的限制---二者有明显区别.对基金而言,持有每只股票的数量有占基金总额度与占股票总比例二个限制;对证券机构则只有持股量占股票总比例一个限制.
<5>开户数量的限制---二者也不同.一个基金只能开一个资金帐户;而证券机构则可利用其分支机构开多个资金帐户.

正因为以上几个方面的区别,决定了基金和证券机构在操作方式上有很大不同.除了长线品种外,证券机构可以利用分支机构帐户进行操纵股票,短期持股;而基金则因为资金量大,为进退方便,一般只持有大中盘股票.

关于操作的道理:
一般说来,基金重仓股是长线品种,股性不会太活跃;证券机构重仓股则不一定,中短线机会可能更多一些
　

10、QDII是啥意思

QDII(国内机构投资者赴海外投资资格认定制度QUALIFIED DOMESTIC INSTITUTIONAL INVESTORS,QDII)制度由香港政府部门最早提出，是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。 它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

11、请问港股收益里的仙代表什么

仙股是香港股市形容垃圾股的名字,通常股价低于一港元的股票被称为仙股。

“仙”是香港的货币单位，相当于人民币的“分”，1港仙=0.01港元

12、股改中的对价是什么意思？

000807公司向全体股东每10股转赠2.2股后非流通股东向流通股东每10股支付3.2股对价.
请问各位前辈：其中的“每10股支付3.2股对价”是什么意思？开盘后可以直接交易吗？
问题补充：
是不是如果我有100股，股改后我可以得到154股？

股权分置改革方案通过“对价”可以理解为非流通股股东为取得流通权，向流通股股东支付的相应的代价（对价），对价可以采用股票、现金等其它共同认可的形式。
只要在股权登记日收盘之前买进来的股票，就能获得对价送的股票。股权登记日收盘之前卖掉了，就不能拿到对价送的股票。。对价送的股票自动到您的帐户上
例如10送3股就是您有100股，送您30股.10送3股后 您就拥有130股了.

13、有一个名词一直没有看懂--“三来一补”？

指“来料加工、来样加工、来件装配、补偿贸易”。

14、权证里面什么叫创投？

权证的创设与注销
权证的创设是指权证上市交易后，有资格的机构发行与原有权证条款完全一致的权证的行为。上海证券交易所于2005年11月21日颁布《关于证券公司创设武钢权证有关事项的通知》，允许获得创新试点资格的证券公司创设武钢权证，通知要求“创设权证与武钢认购权证或武钢认沽权证相同，并使用同一交易代码和行权代码”，创设武钢认购权证必须在指定的帐户全额存放武钢股票，创设武钢认沽权证的必须在指定的帐户按3.13元/每份全额存放现金，用于行权履约担保。例如，有一家创新试点券商准备创设武钢认购权证1亿份，他需要同时开设权证创设帐户和履约担保帐户，并将1亿股武钢股票存放在履约担保帐户，然后向上海证券交易所提交创设申请，获准后他的权证创设帐户就得到1亿武钢认购权证，此时市场中武钢权证的流通总量增加了1亿份。如果他准备创设1亿份武钢认沽权证，那么应当将3.13亿元存放在履约担保帐户，创设申请获准后他将得到1亿份武钢认沽权证。

　　权证的注销是指创设人(即创设权证的证券公司)向上海证券交易所申请注销其指定的权证创设帐户中全部权证或部分权证。申请获准后，履约担保帐户中与注销权证数量相等的股票或现金也相应解除质押，上海证券交易所要求同一创设人申请注销权证的数量不得超过他之前所创设的数量。例如，有一家创新试点券商在创设出1亿份武钢认购权证后，卖出后又从市场上买入8千万份武钢认购权证，申请注销，获准后他的履约担保帐户中将有8千万股武钢股票解除质押，武钢认购权证的流通总量将减少8千万份。
15、日k线使用除权还是不除权[前复权，后复权]？哪种好？

除权好,因为那是面对以后的股价走势
不除权,前复权，后复权,做参考作用

16、股市中的中性股是什么意思？

应当是撤单计算

17、请问股票转增

股票转增用不用到交易所华卡?还是什么也不用管自动打到个人帐户上?

股票转增就是上市公司按一定比例送给股东股票，不需要去交易所划卡，会在股权登记后自动划到你帐上，但股价会除权。

18、什么是股权登记日？

上市公司在送股、派息或配股的时候,需要定出某一天,界定哪些股东可以参加分红或参与配股,定出的这一天就是股权登记日。也就是说,在股权登记日这一天仍持有或买进该公司的股票的投资者,可以享有此次分红或参与此次配股。这部分股东名册由证券登记公司统计在案,届时将所应送的红股、现金红利或者配股权划到这部分股东的帐上。

19、买入是红的表示,卖出是绿的,可白的表示什么呢?

你说的是白色的凌形块,代表买方和卖方同时挂盘且都是在现价即时成交.

20、股票的单位成本,如何计算?

想炒股,发现还有很多费用,请问单成本如何计算?

减去各种交易费用,和你的投资持平就是你的成本.高于你的投资成本就是盈利了.------A股股票主要交易费用如下：1.印花税：成交金额的1‰2.佣金：浮动成交金额的 1.5－3‰，小于5元收5元。3.过户费：每千股收1元（小于1元收1元、深市无）。4.委托费：每笔1元

21、股权买卖的手续费和股票一样吗？

股权买卖的手续费和股票不一样
权证买卖不收印花税和过户费

22、股权分置改革中的送股问题

关于股权分置改革中对价方案中出现很多的类似“每10股送3股，10股送2.3股”等，这些送的股是原来的非流通股吗？
要是不是的话，还是原来的送股概念的话，公司股票多了，每股净资产就少了阿，股价相应会跌点，这不等于没付给广大股民真金白银啊？！？！

股权分置改革中对价方案中出现很多的类似“每10股送3股，10股送2.3股”等，这些送的股,是以原来的非流通股转送过来的股，所以送股以后，原来的公司指标净资产等应该是不变的。
由于送的非流通股，变成了可以在市场上流通，相当于有增量的股推向市场，或许会刺激股民产生抛盘，因此复牌后股价会出现象除权那样的自然下跌。

23、请问送股和转增股有什么区别？

请问送股和转增股的区别是什么？两者除权后定价相同么？如何计算除权后的价格？

24、请问有些ST股前边带个*是什么意思？

有些ST股前边有*，有些没*，分别代表什么啊？
最近刚ST的北亚集团（600705）现在为*ST北亚，不知道其中的含义，请各位赐教。

ST股是2年连续亏损（也有可能是存在重大问提的股票，例如造假被证监会特别处理的），第三年的季报或中报继续亏损会变成*ST股。第三年的年报再亏的话会被连续停牌。第4年的中报还不能扭亏为盈的话，就会退市。

25、股票停牌期间是否公布季报

股票停牌期间不影响公布季报。公布季报的时间已经确定，一般都是按预定时间公布。

26、我还是不会计算我应得多少呢

分红方案派息； 2005-08-12 分红派息每10股 1.75元。
分红计算尺；股权登记； 2005.08.18
每股获得红利； 0.33
我现有1000股,应分红多少呢

0.175*0.9=0.1575元/股 0.1575*1000=157.5元
楼上的朋友忘记了,股息税已经从05年6月某日开始减半收了.
原来是20%,现在是10%了.所以是0.9.

日期也是条件之一.8月份.

27、每股收益多少算是绩优股？怎样看到每股收益指标排序

每股收益并不是衡量绩优股的标准，举个极端例子：

某个上市公司净利润1亿，总股本1亿，则每股收益1元，
但这是家大型企业，股东权益达100亿，则每股净资产100元，净资产收益率为1%，这是个大垃圾股。

某个上市公司净利润0.2亿，总股本1亿，每股收益0.2元，
但这是家中小型企业，股东权益1亿，每股净资产1元，净资产收益率为
20%，这就是个绩优股。

所以净资产收益率才是衡量绩优股的主要标准，净资产收益率要多年稳定在10%以上才算绩优股。

每股收益和净资产收益率排行在大多数股票行情软件中都能查到，比如各大证券公司免费提供的通达信系列。

28、注销认沽权证是什么意思

证券公司注销的武钢股份认沽权证是什么意思

证券公司按照规定创设的权证上市买出以后，他可以在该权证价格大幅下跌时从市场上回购回来并予以注销。这样，他既获了利，又可以避免行权。
刘女士是一位新“基民”,她看到股指连续下跌,便想通过买开放式基金来实现“曲线炒股”的目标。银行理财师告诉她,买基金有认购和申购两种方式,认购就是在基金发行的时候购买,和买股票原始股有点相似,申购就是基金出了封闭期之后再购买,和在二级市场上买股票一样。

听理财师这样一说,有一定炒股经验的刘女士便认为：认购肯定比申购合算！

这时正好有一只新基金发行,她便把手中的定期存款办理提前支取,认购了这只基金。几个月后,这只基金出了封闭期,刚开始基金净值还比较稳定,一直在1.03元左右,可好景不长,没用一个月,基金净值就“跳水”到了1.01元。刘女士这才知道：基金的“原始股”并非股票原始股,早知道这样还不如等到现在再申购了。

认购适合“白马”基金

由于认购基金有几个月的封闭期,这几个月几乎是没有运作收益的,并且走出封闭期之后,基金的运作水平如何还不得而知,所以,选择认购方式时,必须对所认购的基金进行深入的了解,包括基金的预期投资构成、基金公司的信誉、基金经理资历等等,如果你认为这只基金是有潜力的“白马”,这时可以大胆采用认购方式。另外,同样一只基金,认购和申购的费率是不一样的,基金公司为了追求首发量,规定的认购费率一般低于申购费率。

比如认购5万元某基金的费率为1%%,申购费率则为1.8%%,二者相差0.8%%个百分点。所以,单从节省手续费的角度考虑,看好某一只基金,应尽量选择在发行时认购。

申购可以避免“踩雷”

现在有越来越多的人比较青睐以申购的方式来购买基金,因为采用认购方式,万一对基金把握不准,很可能会踩着“地雷”,给自己的投资造成较大损失。而采用申购的方式,可以静观这只基金走出封闭期后的表现。虽然申购手续费贵一些,但毕竟能尽量避免和化解投资风险。特别是对于货币基金来说,由于进入开放期之后,基金每天会公布7日年化收益情况,各基金的收益差距较大,这种情况下,综合衡量、优中选优的申购会更有利于提高投资收益。

“曲线”认购巧变申购

一旦采用认购或申购方式购买基金后,短期内不应赎回和置换,其中的重要障碍就是来回的赎回、申购费率较高,但目前各大基金公司为了吸引投资者,对本公司内各种基金的转换是有优惠的。另外,货币基金无论认购、申购还是赎回都免费,所以灵活利用好这两个资源,以“曲线”认购的方式来投资开放式基金可以达到方便置换、节省费用的目的。以某基金为例,按照基金公司的规定,该公司的货币基金可以转换为股票基金或平衡型基金,转换费率仅为1％,而直接申购这两种基金,申购费率都在1.5%%以上。

因此,先用认购或申购的方式购买货币基金,然后再转换成你看好的股票基金或平衡型基金,这样,你花了认购的钱,却达到了申购选基金的理财效果。

    “南方舰队”的许总比何总机灵得多了，上午开盘前挂了些抛单后，见大盘猛泻，便按兵不动了。下午他见大盘跌得厉害，隐隐觉得大盘超卖得厉害，再跌也跌不到哪去了，便不抛反买入一批筹码，尾市报复性大反弹，倒使他赚了一把。他不知何总今日是如何操作的，根据昨晚与何总通电话，何总的态度并不看空来猜测，今日何总一定稳操胜券了。他打电话给何总，与何总商议，何总苦笑地对许总道：“今日我输得惨不忍睹，搞反了操作方向。”许总颇惊讶，心中暗叫惭愧，以为何总最终可能受自己消息的影响，但何总却未谈及此事，只是洒脱地道：“这棋虽然走错了，但只输了一局，大局还未揭晓呢，有机会赢回来的。”他又问许总，金峰实业公司的有关融资之事不知是否查到。许总说尚无消息，他与何总通完电话不久，便又接到临鑫实业汪总的电话。

    汪总兴冲冲地问他操作得好不好，许总道：“马马虎虎。”他反问汪总：“今日一天没你的电话，想给你打电话问消息又觉不妥，想你若有消息自会通知我的。”汪总忙道：“我给你打过电话，但你电话占线，因形势急迫，我给你拷机留了言，你难道没收到？”许总道：“你何时给我拷机留言了？”汪总道：“在下午二时四十分左右。”许总一摸腰间，才发觉没带拷机，心中有些遗憾，他对汪总道：“今日我忘带拷机了，把这么重要的信息忘了。”虽说如此，他还是连连感谢汪总。

    挂了电话，他为证实汪总说得是否正确，便打电话问拷台，拷台小姐告诉他，在二时四十一分，有位姓汪的先生留言，留言内容是：立刻做多！！！还有三个感叹号。许总忙查电脑，看今日下午二点四十分的走势，这时大盘已上行，但与收盘价相比，依然可认为是底部，他十分后悔，若这时抢盘进去，获利是颇丰厚的。他从心里赞赏汪总，够朋友，讲义气，他又考虑明日的操作，既然已通知做多，这波行情才启动，大涨势还在后头哩，他决定明日全线做多，不管盘面如何，他深信，若再变盘，汪总一定会通知自己。

    何总心情很烦躁。此时电话铃响了，是总部王董事长打来的，询问这几天他们操作的情况。何总心里又是一紧，自己指挥得一塌糊涂，如何向老板汇报。好在自己是王总一手提拔的，他信得过自己，没必要掩饰，只得硬着头皮，将真实情况向老板汇报，并检讨自己的思路有误。王总却冷冷地道：“怕是你用人有误吧？听说你用了个姓李的来操盘？”何总听了，知道有人向总部打他的小报告了。他为自己用人失误辩解道：“这次并非我用人有误，实在是我的思路有误，决不是下面的操作有误，责任在于我，而不在下面。”王总道：“过失谁都难免。”何总内疚地道：“大行情启动，我们却被挤出大道，真是惭愧。”

 
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77、你要亲自动手
 

     王总却冷笑道：“大行情启动，难道就不会夭折？”何总一怔，小心地问：“我不明白，怎么个夭折法？”王总道：“金氏集团的内情，我已探知了不少，他的融资渠道我已掌握了大部分。他们的不少渠道都不很规范，我已给上面打过招呼，强令下面将他们的贷款收回。听说金董这人非常讲究信用，怪不得他市面做得不小，这回要让他栽个跟头，明日一催款，他为顾全朋友，只得平仓出货，大势不逆转才怪。明日一早，你将你们那小部分筹码出掉，等大盘跌回原处，你在下面接它一把，吸足筹码，我再跟姓金的谈判，跟他合作一下，让你们将功补过。”何总听了，欣喜异常。王总又道：“此事机密，不得对外人说及，这次操作，你要亲自动手。”

    金董事长此刻心情沉甸甸的。他必须将大部分资金在三日内归还，朋友近乎哀求要他归还，他答应了。然而他的计划正进行到节骨眼上，抽了资金，可能会令他全军覆没。其实他前几日便闻知风声，但他疏忽了，一来他以为行情不用半月便可完成，二来他怀疑是空穴来风。事既如此，只能中止行情，他将实情对程兴章说了，希望能全身而退。

    程兴章听了，十分惊异，惋惜地道：“我们功亏一篑，只差一个星期。”他有些不甘心，真想动用自己的力量去拆借一批资金来，但一想到资金需求量过于庞大，他难以办到。金董事长见程兴章情绪有些低落，便道：“你累了，还是休息一下吧。”程兴章道：“让我有始有终地下完这局棋。”金董事长赞许地点点头，让余小姐将三位姑娘叫进来，开始继续工作。

    这日的操作，程兴章依然镇定自如，退二进一，大盘一旦上升，他便竭力而又不露痕迹地派发，大盘一旦下沉，他又毫不犹豫大力托住，这日搏斗异常激烈，成交量巨额放出，大盘在三十点空间成拉锯战，确证了今早股评人士的论断，进行箱型盘整，这一点令程兴章心中颇为感慨。他本不欲这么做，但态势逼他必须如此做，他心中多少有些别扭。而金董事长和余小姐对他的操作暗自赞赏，今日目的达到了，程兴章在这三十点的箱型空间里成功地退出了二分之一的筹码，算是极佳地完成了今日平仓的计划，但程兴章的心情颇为沉重，这些筹码的收集，他曾颇费心机。而这些筹码原计划在更高的价位上凯旋而出的，而现在却不得不中途清场了，虽说这些筹码还是有差价可赚的。

    金董事长见程兴章脸色凝重，安慰他道：“今日我们虽然不得志而退，但日后机会还有得是。”程兴章脸色和缓许多，又坐在电脑前复起盘来。筹划明日的操作方案，突然他又意识到，明日的操作是他们此次计划的终结，又令他颇多怅惘。

 
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78、先退一步再说
 

    第二天开盘后，程兴章没胃口吃早点，紧盯着盘面，今天是他这次操作的结束日，务必要顺利出清。他又感到兴奋了，疲倦和烦闷悄悄地隐藏起来。他没有先出货，而相反，挥戈将大盘推高，突破昨日箱型整理的上轨。金董事长和余小姐在一旁有些紧张，他们虽然不露声色，但亦害怕程兴章会有逆反心理。金董事长心中暗忖：程兴章可能采取先进后出，造成突破盘整的假象，而后悄然出货。但由于程兴章强行突破的气势太盛，使金董事长有些担忧，怕他收不住，影响自己的计划。他暗自定了条限制，一旦程兴章跨越限制，他就剥夺程兴章的指挥权，自己亲自操作。程兴章的策略成功了，他一举突破箱型整理区域的上轨时，引诱了大量买盘追入，程兴章开始悄悄出货了。由于买盘力量强大，他抛单顺利地被人接走，金董事长与余小姐使了个满意的眼色，两人都松了口气。上午程兴章操作得很顺利，出了大部分货，仓位已减少了百分之八十。

    吃午饭时，余小姐见他脸色不好，便要他午饭后休息一下，金董事长也笑道：“你累了，还是休息一下，我们所剩的百分之二十仓位，已无所谓出货了，价位好，再出掉一些，价位不好，放着也无妨。”他又称赞程兴章操作得比他预料的还成功，程兴章见金董事长如此说，知道自己的使命已经完成了，他的确感到累了，便点点头。

    昨晚，余小姐与金董事长约了“北方舰队”的邓总一起进晚餐，邓总是他们的铁杆盟友，他将自己公司的资金全权委托金氏集团操作，平时也不过问，完全信任金董事长。金董事长这次秘密撤退，外人虽不知道，但金董事长觉得必须向邓总通报一下。邓总听了，有些吃惊，更觉得可惜，他对金董事长道：“老金，你就向他们妥协了，为什么不跟他们硬干一场。”金董事长笑道：“你还是硬汉子本色，我也考虑过。但对手是谁，我们不清楚，时间上也不允许。对方有备而来，但对我们逼得并不厉害，所以我们今日出货倒也顺利。看来对手对我们很了解，知道把我们逼急了，索性豁出去跟他拚个鱼死网破，他们也捞不到好处。不过他们也许是咱们这波行情的轧空者，所以怕行情做上去，他们望洋兴叹，才做这种手脚。看来他们的背景不小，所以我以为先退一步再说。”金董事长又道：“我有种预感，我们不用去查他们，他们会主动找我们。”

    他解释道：“一旦我们资金全部退出，并跟他们捣乱，他们也别想把行情做起来，这是他们的顾虑。所以他们也不敢太给我们难堪，等我们在目前盘整的行情中顺利出货，让我们多少也赚一些，不至于对他们过多怨愤。以后他们会动员一切力量，让大盘退回起点，他们吸筹，估计自己难成气候，一定还想联合我们，与他们一同再做一波大行情，以使他们也大赚一把。”

 
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79、认真考虑一下措词
 

    邓总恨恨地道：“老金，你不要与他们合作，让大盘压他们。”金董事长哈哈一笑道：“这只是我的猜测，咱们耐心地等着，看好戏吧。”他又对邓总道：“明日我们出清存货，跟你结账，不过这次有点对不起你老弟，赚的与预计相比，差了好大一截。”邓总忙道：“咱们兄弟还讲那个客套。”

    邓总边夹菜边问金董事长，这事是否外线的盟友们都知道了。金董事长摇摇头道：“没通知他们，他们若知道了，跑在我们前面，我们出货就麻烦了。”邓总道：“是不能让他们知道，那班龟孙子，心怀忌心，背生反骨，只会坐享其成，让他们也尝尝苦头。”

    金董事长笑道：“这事出乎意料，也怨不得我们顾不了他们，明日我们出完货，便通知他们。”他又对余小姐道：“认真考虑一下措词，不要让他们觉得我们言而无信。”

    余小姐思忖会儿道：“我想这么通知他们，不知你意下如何？”邓总催余小姐说出措词来，余小姐道：“由于我方资金力量不济，难以维持大行情的需求，请诸位谅解，各主沉浮。”邓总听了，颇赞同：“各主沉浮，说得好，不说解散联盟，那样太俗了。”邓总赞誉余小姐一番。不过金董事长却以为前句措词不妥，有损金氏集团的形象，他要余小姐再考虑一下。余小姐思忖会儿又道：“形势变化无常，我方独木难支，希诸位谅解，各主沉浮。”邓总听了，叫起好来：“把事情说得模糊一些，这样谁也捉摸不透；‘独木难支’，又把责任推给别人。他们难以了解真相，也就不会怪我们失信了，不错。”

    对这个措词，金董事长认为比前面的好，但他要求余小姐再考虑，余小姐思忖半天也没想到更绝的措词。

    余小姐回到宾馆，洗了个澡，躺在床上又考虑措词，想来想去，没想出更好的来，迷迷糊糊也就睡着了。早上起床，也有些昏沉沉的感觉。中午她本想休息会儿，但金董事长要她回集团去一下，一是将王行长的贷款及利息全额划还，二是取些现钞给程兴章作酬劳。

    吃完午饭，余小姐将自己房间的钥匙交给程兴章。

    他醒来时已经是下午两点半了。忙去看大盘走势，大盘在盘整，基本上是在昨日箱型整理的上轨。金董事长告诉他，他们已经全部清仓了，应该说这次操作已经结束了。三位姑娘忙着统计数据，程兴章一下子感到索然无味了，看大盘的兴趣也消逝了。

    金董事长见他神情黯淡，便道：“走，我们去喝咖啡。”他招呼余小姐一起去，但程兴章不想去，他黯然一笑道：“结束了，我该走了，我要去处理我自己的事情。”余小姐劝他一起去喝咖啡，他坚持要走。两人亦无奈，金董事长将他送至电梯口，让余小姐驾车送他，他谢绝了。金董事长让余小姐将酬劳给他，余小姐便将一只小包给程兴章，程兴章不愿要，金董事长笑道：“按劳分配，你应该收下。”余小姐也劝他收下，他因盛情难却，便收下了。

 
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80、像做了个梦一般
 

    金董事长邀他晚上大家一起聚聚。程兴章摇摇头，说家里事情太多，没有空了。金董事长叮嘱他多保持联系。他点点头，坐电梯走了。他心中一片空虚，不知该上哪，他将余小姐给他的小包放入自己的大皮箱中，出了门叫了辆出租车，回自己家了。

    程兴章回到家后，沮丧情绪更为浓郁，还感到惊恐，家中发生巨大的变故。其妻兄因炒股透支，打穿账户而被平仓，不但输尽几十万———亦是他的全部资产，还欠证券商几万元。在他平仓后不过一小时，大盘逆转了，发疯般地飚升，他受不了了，回家后服安眠药自杀了。

    家人得此噩耗，惊痛万分，程兴章妻受不了打击，腹中数月的胎儿流产了，家里人找程兴章却联系不上，却听人家说，曾在某宾馆看见程兴章和几个漂亮的姑娘在一起，待程兴章回来，一诘问，他果在某宾馆，根本未离本市。导致妻兄的大起大落行情与他有直接关系。妻及父母得知此事，都甚感气愤，若他传个消息给舅子，就不会发生惨剧，孩子亦不会流产。程兴章傻了眼，此次操盘，按规定，他将手机和拷机关了，一防泄密，二防受干扰。

    他曾给妻子打过电话，但妻不在，是岳母接的，他问询妻的状况，岳母说很好，让他安心出差，未曾料到，会是如此结果。妻及妻家人对他寒了心，不久妻提出与他离婚，他央求几次，妻是铁了心要离，兄长自杀，胎儿流产，已令她心如寒冰，程兴章无奈，在协议离婚书上签了字。

    与妻离了婚，他心灰意懒了，单位没了，家庭没了，像做了个梦一般，恍如隔世，事业没了，生活也一片黯然。他十分苦闷，不知找谁倾诉，在茫然之中，他想起自己的导师。他给导师打个电话，导师在家，请他来坐坐。他即刻动身去导师家。

    导师对他颇欣赏，亦喜爱他，见他神色黯然，惊异地问他出什么事了。他便将这段经历告诉导师。导师听完他的诉说，叹口气道：“你真是不幸，不过这种不幸你自己也有些责任。目前我国的股市还很幼稚，立法滞后，但是每个从业人员应为股市的健康发展尽力。你呢，却操纵市场，当然你只是个执行者。你的悲剧还有其他人的悲剧都属于眼下不规范市场产生的。”导师见他感伤得很，便安慰他道：“不要伤感，你年纪尚轻，要振作起来，告诉你个好消息，目前已建立了证券法起草小组，以后会有法律规范股市，降低股市风险，使股市健康发展，为我们的改革开放作贡献。”导师又开导了他一番，他有些宽慰，便告辞回家了。

    时近黄昏，夕阳西下，西天一片殷红，程兴章心中颇为苍然，回到家里，坐在沙发上沉思起来。落日的余晖已悄然收去，夜幕已降临了……
 
 

    程兴章接着说：“看今日下午走势如何，如果依然沿此下降通道运行，则明日还有惯性下挫的可能。下挫若深，便可以接一把，再下挫再接，直到接满自己百分之八十的仓位。若下挫后，又反弹，反弹力度很大，便出货，做短差。就像弹簧一样，压到底，反弹便有力，一下子弹到顶，它还得下压才有反弹动量一样。真正的大行情启动要有两个因素，一是特大利好消息出现，会展开突发性上涨，二是经过充分盘整而不是连续阴跌，主力吸筹完毕，方会启动行情。”程兴章正说着，他的拷机响了，拿出一看，是余小姐打来的，这时离上午收市没几分钟了，他便借故离开了中户室。

    他回到自己办公室，给余小姐打电话。他本来就想给余小姐打电话证实事情，现在余小姐来寻他，他正好借机问问她。

    余小姐道：“金董已将账号、资金等列出了清单，准备交给你。另外邓总的账号、席位电话资金等也已传真给我们了，到时都交付你操作。”

    程兴章道：“今日外面有传闻，说是有机构联合造市，这是怎么回事，我很想知道原因。”

    余小姐听出程兴章口吻中带有质问的意味，心下明白，便道：“你大概怀疑是我们放出的消息吧？”

    程兴章暗自冷笑，道：“你们手段一向很高明，向来喜欢干无成本的买卖，捅出消息，由别人仓皇出逃自然形成砸盘，这就达成目的了。”

    余小姐哑然失笑，她并不怪程兴章的猜疑，反而喜欢他的直率，她问道：“你何时听到了传闻？”

    程兴章不无得意地道：“我消息也不太封闭，今天一早，在大盘开市之前。”

    余小姐笑道：“你的消息确是不很封闭，不过我们在昨晚便听到了传闻。”余小姐便将昨晚金董事长接到一个电话之事告诉了程兴章。

    程兴章抱歉地道：“对不起，是我瞎猜疑。不过总有人走漏了风声，不知是有意还是无意的，这家伙会是谁呢？”

    余小姐道：“这事、这人都费猜想，好在就是有人做奸细也不怕，金董事长对你的操作技能十分赞赏，对你的办事认真和忠诚更是放心。他对联合体中出现个把离异者并不在意，虽然他们知道了计划的概要，然而以你的操作技能，会让离异者和市场人士如坠云雾之中，摸不清方向。金董认为，由你具体操作，咱们会大功告成的。”

    程兴章告诉她，他还未向总经理及自己妻子请过假哩。余小姐笑道：“那就快向他们请假，我等着接受你的领导和指教哩。”

    挂了电话，正打算去找胡志刚申请外出操盘，李丽娟来他办公室找他，他请李丽娟在沙发上坐下，问她有什么事。

    李丽娟似乎又瘦了，她坐在沙发上，有些拘谨，又带有歉意，她对程兴章道：“程总助，真不好意思又来打搅你，我对这行情实在看不明白，刚才你在我们中户室说的话，我还吃不透，不知应该如何操作是好？”

    程兴章思忖会儿问道：“你现在仓位怎么样？”

    李丽娟告诉他道，她基本上是满仓，只有极少量的资金退出了股市。她有些后悔道：“那次你要我半仓为宜，但是考虑到都是被套筹码，割肉心疼，总期望会来行情，会解套，哪想到天天阴跌，越套越深，今日又暴跌，我许多筹码的价位只剩下一半还不到……” 　
63、将外出操盘
 程兴章问明她具体有哪些筹码，他告诉李丽娟那些筹码基本上到底板价的，再割肉出逃已无多大必要。另外一些筹码可以先出一些，到明日再打回来，以摊薄成本。

    李丽娟小心地问：“程总助，会不会有行情？”

    程兴章道：“会有行情，但在行情启动前，震荡会很激烈，会有反复。你们中户室那个杨广生很有技术头脑，你可以多向他请教。”

    李丽娟道：“前段时期他也要我减仓，只是我这人，唉，真是没魄力的女人……”

    程兴章安慰她道：“别自我埋怨了，心态要保持好。”

    李丽娟从程兴章处得到了安慰，信心大了些。但下午一开盘，大盘便再告跌，她挂出去的筹码无一成交，但她并不很焦躁，她的心态有所转稳。程兴章的话不会有错。

    下午收市，大盘跌去近百点。程兴章对胡志刚说他将外出潜心操盘去。胡志刚开始表示疑惑，认为在公司一样可以操作，何必要一人跑到其他地方去，程兴章向他解释，可能与他人合作，对付此次波动。他向胡志刚保证资金的安全和成效性，胡志刚无奈，不很高兴地同意了。

    下班前，妻的兄长打电话给他。今日股市放量下挫，传言纷纷。他和其炒股的中户室众人不知所措。

    他打电话给程兴章，慌乱中拨错了电话还不知道，还道程兴章不在办公室没人接，惶恐中见众人纷纷斩仓出局。他一狠心，亦将被套筹码悉数割掉。成交后，心疼得令他几乎喘不过气来，午饭时，他胸腹胀胀的，毫无食欲。

    他后悔当初不听程兴章的话，前段日子，程兴章认为市况不好，提醒他出货，他因见原本获利的筹码、盈利抹去了不算，还被套了几毛钱，指望大盘会反弹，等解套再说，哪知市势每况愈下，越等越糟，手中筹码越套越深。

    今日大盘急跌，利空传闻不断。在一片绝望之中，他脑袋晕沉沉的，顾不了什么，与众人一起斩仓出局，到大盘微有反弹，他的心便一阵紧张。见大盘又回探，才有些舒气。

    对大多数股民来说，持筹和持币的心态是完全不同的，满仓持筹者，始终期望大盘上扬，以便带动手中的筹码升值。一旦出完货，空仓持币时，却巴不得大盘顷刻间被砸个大窟窿，好乘机入市捡一把便宜货，他眼下的心态就是如此。到下午收盘时，他见大盘继续下挫，心情有些好转，收了市，又听众人议论会儿，心里又吃不准明日的走势，便给程兴章挂个电话，询问市态会如何演变。　
64、很想知道消息来源
 程兴章不便直说，只是提醒他道：“大盘顺势而下探的可能很大，由于今日跌势过猛，明日下午很可能会有反弹产生。”

    他又问程兴章大盘的底位在何处，程兴章道：“这很难预料，今日已击破过六百点大关，我估计不会击破五百点大关，五百点上方，是建仓的好机会。”

    挂断电话没有会儿，电话铃又响了，是“南方舰队”的许总打来的，他邀程兴章晚上聚一聚。

    程兴章曾与许总在酒宴上相聚过，他立刻意识到，此次许总请他定是为传言“有机构联手造市”有关。本来程兴章曾邀许总联合，被许总拒绝了。今儿一早，许总助理王建城打电话来，问他情况，他便意识到许总想试探他，套些消息。他很想知道许总他们的消息来源，对该消息究竟了解有多深，不过他并不想去赴约。因为他更担心许总设计套他的消息，另外，他考虑今晚要向妻子请长假，明晚他便要外出操盘，要与妻子分别一个月之久。因此他婉言谢绝了许总的邀请，许总只得作罢。

    挂了电话，程兴章抓紧时间，对大盘及重要的几个股进行复盘分析，打算翌日作一番短线操作。研究分析一段时间，他决定明日在几个关键指标位上方分布资金吸纳筹码，等反弹出货，待震荡时滚动操作，这样既增加公司的成交量，短线获利的可能亦较大。

    许总被程兴章婉言谢绝，心里颇不受用，但也无奈。

    昨日半夜里，他接到朋友的来电，告诉他说，明日股市要大跌，有些大机构要联合造市砸盘，他追问详情，但他朋友却道不太清楚。他忙给自己助手王建城打电话，与王建城商讨会儿决定：翌立一开盘，便先出掉一批筹码，其余看市态发展再定。

    与自己助手通完电话后，他依然感到不放心，他想起前些日子宏光证券的程兴章曾想与他们联手做行情之事，他怀疑宏光公司一定参与此番造市行动。他再给王建城打电话，要王建城与程兴章联络一下，问问情况，但王建城未曾将程兴章的电话号码带在身边，只得作罢。

    第二天上班后，他与王建城商讨后，布置一下出货对策，通知场内红马甲，见机行事。而后他让王建城打电话问程兴章，但却问不出什么名堂。一开盘，大盘便放量下滑，走势令人胆寒。场内红马甲来电汇报，说只出了一小部分，因价格下探太快，他请示老总是否再低抛。许总忍痛割肉让场内红马甲再抛掉一部分，还留有大部分不敢再出货。望着大盘放量下沉，许总的心情分外沉重，王建城亦脸色阴晦。
65、赶到操盘地点
 

    其实前个月王建城便建议许总出货离场观望，但许总未采纳，因为从许总的信息渠道来的消息得知未有利空，许总认为大盘会企稳上攻，然而大盘却是阴跌绵绵，不知底在何处。但许总却不为“熊气”所惧，让王建城逢低吸纳，越跌越深。原先他们的筹码并不多，但是每日吸一点，日积月累，几近大半仓，今日急跌，虽斩了一部分仓位，但大部却被牢牢套住，损失惨重。

    王建城还不失理智，认为今日大盘放量急跌，超卖严重是大势逆转的信号，而机构造市砸盘，目的也一定是震仓吸筹以便做行情，他提议不再出货，而应进货抄底，等待反弹。许总经此打击，不敢贸然介入，以为还是以静制动，手边的筹码捂住不动，资金也不动，待探明方向再说。他与王建城始终盯住大盘，几番与朋友们联络，却依然探不明方向。最后决定亲自打电话邀程兴章一谈，却被程兴章谢绝了。这时他坚信，程兴章他们一定参与了此番行动，他不由感到愤懑，想自己联合一批机构与之抗衡。许总联络了西方舰队的何总、黄江证券的许总，后来又联络了胡志刚以及另外几个机构，但黄江证券的许总在第二天便被金董事长收买了。

    胡志刚与“南方”“西方”舰队结盟，喜之不尽，本答应程兴章，由程兴章外出与他人联合操盘之事，也取消了，他让程兴章回公司，而且言词毫不客气。这倒激怒了程兴章，他不愿在此节骨眼上失信于人。胡志刚勃然大怒，扬言要开除程兴章。程兴章亦是吃软不吃硬之人，但最终还是提醒胡志刚，不要盲目做多。他挂了电话，便按时赶到约定的操盘地点———金都饭店，余小姐已在那儿了，并派了三位姑娘充当报单员。余小姐给他安排了一间豪华套间，工作室安排在他的里屋。

    第二天开盘，大盘跳高近十点，程兴章观察了两分钟，便将三张写着抛售股票具体代码及数量的纸分别给了三位姑娘，命令三位姑娘按纸上的要求投入场内。程兴章自己拨通另一席位，不时指示场内交易抛售一些指标股，眼见得大盘上冲受阻，程兴章批示进行低抛。大盘呈跳水态势，直线下滑，引起盘口抛盘蜂拥。

    “南方舰队”的许总也在观察盘面，指挥操作。大盘跳空高开，令他十分得意，然而没多久，大盘便扭头下窜，他开始以为是昨日的获利盘回吐，并不放在心上。但很快大盘呈跳水态势，瞬间便将跳空缺口补了。他下令场内交易员用资金去托大盘，无奈抛盘太沉，他一下子也托不住。 
  　
66、获得了主动
 

    许总正想给“西方舰队”的何总挂电话商议一下，何总的电话先来了，认为大盘的走势不像获利回吐，一定有一股势力很强的做空对手。两人决定联络他人，进行托盘反击。何总与胡志刚联系，怂恿胡志刚继续做多，希望以宏光公司的资金往上打，自己伺机行动！

    胡志刚早上到了公司，没见到程兴章，只得去将信息部的陈经理找来操盘。陈经理只是纸上谈兵的“军事家”，见大盘下滑，他推入的大量资金被套，早慌神了，而且技术位被击破，他不敢贸然进货。胡志刚与何总通完电话，让陈经理继续吃进，然而似乎有抛不完的筹码。陈经理见状不妙，便对胡志刚道：“胡总，我们不能再做多了，今日这番形势，不像是获利回吐。日K线又被打回下降通道之内。昨日的阳线，只是一波反弹而已，若没重大利好，则跌势还将继续。”胡志刚犹豫了，忙给何总挂电话，但何总电话始终占线，他干脆对陈经理道：“我们以静观动吧。”

    “南方舰队”与“西方舰队”见态势不妙，也各出了一批货，更加剧大盘下跌。程兴章见跌势加速，便让三位姑娘在不同的席位上接了一大批抛单，不让大盘击穿下降通道的下轨线。大盘下跌获支撑后，便缓缓上行，程兴章又让三位姑娘在上轨线附近挂出大量抛单，以强迫大盘在下降通道中运行，这么进进出出，程兴章获得了主动，筹码的成本价位反而有所降低。至于“南方”等舰队的联盟却因各顾自身利益，几乎一下子便处于解体状态。

    金董事长在办公室亦始终关注大盘，对不时来电的询问，他总是用同一句话回答：“立即做空。”大盘跌势不变，这也导致做空力量的加强，大大减轻程兴章操作的压力。

    “南方舰队”和“西方舰队”的许总和何总正在一家餐馆饮酒，商谈如何对付股市局面，他们见市况不对头，准备开溜。在今日的高位上，他们都出了一批货，计算这两天的结果，他们还有些赢利，他们揣测空方的力量究竟来自何方，最终他们亦怀疑可能是金氏公司在作祟。两人在股海中翻腾多年，知道对方肯定还是做多。两人商议好，不管对方如何意图，大盘再下探五十点后，他们得一路吸筹下去，等待行情启动。

    许总通过关系，买通了金董事长阵营中的临鑫公司的汪总。他从汪总处了解到谁是主持人，也知道参与者有多少，谁在操盘。至于目标是什么他亦清楚了，他好不得意。不过他并未将底细告诉“西方舰队”的的何总。他嫉恨金董事长，暗中计划如何扳倒对方，他认为金氏公司再有实力，亦不可能有如此庞大的流动资金，定有不少属非法拆入的，他发誓要查明对方的资金来源，来个釜底抽薪，让对方计划流产。　
67、整日未发一兵一卒
  许总来自银行系统，在银行界有广泛关系，何况总部董事长在银行界更有背景，他忖毕，立即向董事长汇报，董事长答应立即动员力量，查探金氏公司的资金来源。

    今日大盘继续沿下降通道运行，量继续萎缩，许总胸有成竹，小量吸筹，微有反弹便又出掉一些货，保持存量不变，赢些小差价，因为他知道，离底部尚有五十几点呢。但他又担心在底部吸不足货，所以他不敢减少库存，只能高抛低吸，以摊薄成本，他的这种做法，不失为明智之举。

    大盘又创新低，却又未击穿下轨线，让技术派众人感到心凉失望。

    星期六晚上，金董事长得到消息，管理层将会出一些非实质性的利好消息，他找程兴章商议如何应付之策。程兴章认为：既然是非实质性的利好，作用不会很强，时间也不会长。他又道：“若按熊市心态操作，则利好出货，会形成新一波跌势，此时，我们则沉底兜住，乘机轧空启动行情，若反弹力度较强，我们应在次高位上派发一些，再打压，让熊市再现。”

    第二天，大盘高开上扬，但程兴章却按兵不动，整日未发一兵一卒，余小姐甚觉纳闷，晚餐后便问他何故。

    程兴章道：“今日一开盘便向上跳空，但量并不大，估计场外资金还较谨慎，我以小额资金介入，差价也不会有多少，若以大额资金介入，大盘很可能飞起来，还会引发场外资金涌入，有可能导致行情突发。只是我底部吸筹还没完成，我们手中的币筹比例不合适，所以我并不希望就此引发行情。今日成交量虽较前一交易日翻了一番，但绝对量并不大，这跟机构的资金未敢充分进入有关。消息面虽好，但谁都看得出，这里面没一条是实质性的。今日虽大涨百分之十几，量也有所配合，但维持不长久，明日再让它涨一涨，后日我们在涨势中出货、砸盘，让技术派人士以为反弹结束，引发他们出货，增加动量下跌，让一阴吞二阳，我们在底部接筹。次日再对敲砸盘，造成放量下挫，引发做短线者出局，再来回震仓，吸取足够筹码，我们便真正发动行情，一路往上滚动操作，单边上扬，造成轧空行情，令做空者踏空，迫他们在高位追涨，一至两星期结束战斗……”程兴章说得激动，一切似乎都处于他的控制之中。

    次日开市后，程兴章顺势做了些短差，收盘前十分钟左右，大盘见顶回落，程兴章突然利用指标股对大盘刻意打压，促使当日收盘虽收了根中阳线，但上影线较长，几乎与阳线实体一样长。收市后，余小姐问程兴章，为何要打压。程兴章解释道：“这主要做给一些技术派人士看，让他们提防些，大盘升势受阻，尾市有资金出逃，不要过分乐观以为是行情，而不是反弹。”

    余小姐笑道：“你可谓用心良苦。”程兴章却笑道：“这不是什么用心良苦，是居心叵测。”　
68、明日准备行动
 

     晚饭前，金董事长给余小姐来了个电话，询问了今日操作的情况。他听罢笑道：“看来程兴章耐不住寂寞，要动手了，估计明日大盘将要乌云盖顶了，你马上与些股评人士联络一下，请他们明日发表些不同观点，配合我们的操作。”

    程兴章晚餐后一人在电脑前认真复盘，考虑明日的操作方案，一直忙了三个小时，直到余小姐来请他吃宵夜。

    两人在吃宵夜的当儿，余小姐问程兴章，是否明日便准备动手，程兴章点头道：“明日时机有些成熟了，我考虑明日将大盘导回原地，让人发现这只是反弹而已，而且已经结束，新一轮跌势将要展开，市场人士将会以熊市的眼光看待此波反弹。”程兴章顿顿又道，“倘若媒介在明日便有如此眼光发表议论就更佳了。”

    余小姐却道：“明日一早，你便会从报上看到这样的评论，而且是一些有影响力的人士著文评论的，金董事长已安排了。”

    余小姐又道：“明日的操作我需要准备些什么？”程兴章道：“我还未考虑好，到明日再说吧……”

    “西方舰队”的何总这日对大盘亦频加关注，看见尾市大盘见顶加速下行，立即命令操盘者将短线已获利筹码抛掉，他们的抛售更加速大盘下沉，收盘后，他将公司首席分析师叫来，让他分析一下今日的大盘。

    “西方舰队”的首席分析师李荣坚是名牌大学经济学学士出身，曾多次对大盘逆转发表过十分有见地的观点。他上星期加盟“西方舰队”。他对何总道：“前天的利好消息，支撑了昨日大盘的放量上涨，今日开市，大盘跳空上行，给人以大盘真逆转，大行情启动的感觉，促使一些持币者迫不及待追杀进来。但尾市放量回档，今日虽然亦收根中阳线，但上影线较长，而且是尾市时十多分钟所产生的，今日量比昨日要大，涨幅却明显小于昨日。这有三种可能，一是获利回吐；二是熊市操作心态，见利好便出货；三是有机构刻意打压……”

    何总似乎有些不耐烦，打断了他，问道：“直说你的观点，这次是行情还是反弹？”

    李荣坚道：“是反弹，不是行情，明后日反弹就将结束。”何总心中认同他的观点，便点头问道：“对此如何操作？”“抛空所有的筹码。”“在什么指数位上再捡回这些筹码？”“在黄金分割线附近，就是0．618，接近目前指数的三分之二左右。”“这就是底部？”何总问，“有什么依据？”李荣坚道：“没什么依据，凭感觉。”何总打电话让两个操作手来他办公室，宣布自营操作由李荣坚负责。

    李荣坚带两人出了何总办公室，去自营办公室商讨操作方案。正在讨论时，副总经理王任平进来了。他问三人在商讨何事，李荣坚告诉他，在商议明日操作之事，王副总问他如何操作，李荣坚道：“尽可能出货。”
  　
69、就按自己的思路操作
 

    王副总有些惊讶，问道：“行情刚启动，为什么沉不住气？”李荣坚道：“这次不是什么行情，只不过是中级反弹而已。明日若不考虑出货，一旦变盘跳水，再想抛的话，只能割肉出局。”王副总不以为然，冷冷地道：“你有什么依据？”

    李荣坚道：“此次阴跌已久，跌幅累积较大，技术上有反弹要求，因为指标超卖严重，客观上也具有反弹空间，利好消息一出，资金从场外急涌而入，大盘报复性上涨。不过，这次利好消息只是口头性的，并非实质性，何日利好兑现，不得而知。再说熊市心态弥漫股市，见利好出货历来是熊市操作的惯有思维，今日尾市放量下挫，说明有机构见好就收、有获利了结倾向，大盘前景不明朗，通常在熊市中，非实质性利好最多维持三日的涨势，因此我认为必须出货。”

    王任平摇摇头道：“这只是你一家之言，理由很不充分，昨日大涨，今日回档稍作整理，这很正常，总不见得，行情一动，就非得天天收个光头光脚大阳线不可。回档，整理，再积蓄上攻能力，这才是大行情的征兆，岂可一回档便惊慌失措、不辨东西南北了？”其中一人道：“我也认为行情刚展开，今日尾市只不过是合理回档，根本不必在乎，何况今日仍旧收了根中阳线。”

    王任平道：“李荣坚的想法亦可作为参考，也不能太过乐观，踏准行情节拍，做些差价，要赢得比大盘指数上涨幅度更大的胜利。”还是那人道：“李荣坚已经决定明日出货，我们只能出货，这波行情怕与我们无缘了。”“为什么？”王任平不解地问道。“李荣坚现在主持公司自营工作。”另一人道。

    “谁说的？”王任平有些惊讶。他又转问李荣坚：“这是怎么回事？”李荣坚小心翼翼地道：“半个小时前，何总吩咐的。”王任平嗯了一声，离开办公室，去找何总，他心里很不痛快，这么重要的人事任命，他身为副总，居然一点风声也未曾闻知，然而，他在何总那里碰了壁。

    何总心里有些不踏实，忙打电话，让李荣坚来他办公室。他问李荣坚，刚才王副总是否找他谈过，李荣坚点点头。

    何总道：“我支持你，他对你的操作思路有什么说法？”李荣坚道：“他认为这是强势整理，不是反弹，是行情。”

    何总问道：“你认为他说的有道理么？”李荣坚道：“有道理，所有的股民对股市的判断都有道理，这就是股市奇妙之处。不过我以为我的操作思路更有道理，明日必须出货。”他怕何总也受了王任平的影响，改变操作思路，所以语气坚定。

    何总暗自赞许，他对李荣坚道：“你就按自己的思路操作，但也要讲究些策略，出货亦要讲究轻重缓急。”李荣坚点头称是。
70、仔细地看着大盘走势
 

    何总想起了程兴章，他不清楚这两天，金氏公司一拨子联盟者有什么动静。他多少有些担心，倘若自己出完货，却让金氏公司全吃了，然后借势一路打上去，他就惨痛了。好在他亦有内线，会提前给他信息。昨晚他曾打电话问，对方说他们未接到任何通知。他们按兵不动，他不知金氏公司葫芦里卖的什么药。不过他在潜意识里，认为程兴章不甘心在这个指数位上做行情，他清楚程兴章这段时期筹码未吸足，难以大举发动行情。而这些情况他未对公司内部其他人说过，他也不准备告诉李荣坚，既不想影响李荣坚的思路，更不想李荣坚不慎走露风声，反正他自己关注着势态发展，随时改变操作方向，再者也想考验一下李荣坚的市场应变能力。他问李荣坚道：“你认识程兴章么？”李荣坚道：“程兴章？是不是宏光公司的程兴章？”何总点点头。

    李荣坚道：“我曾与他有一面之交，但相互间没什么往来。”

    何总问道：“你对他怎么评价？”李荣坚道：“他这人，文质彬彬，话不多，听说他操盘水平不错。”

    何总又问他：“对068股票的市场行为研究过么？”

    李荣坚道：“研究过，它曾是前段市场的大热门。”李荣坚谈到068股票有些兴奋：“这股票表现为三个不同阶段。第一阶段庄家做得很有技术，不急不躁，一步一个台阶；第二阶段有些怪，显得暴躁，恨不得一口气吃个胖子，但底气明显不足；第三阶段却完全变脸了，显得阴险狡诈，玩了个大花招，耍了一大批人。这三个阶段我都跟入一部分资金，第一阶段我赔了，但第二阶段我把赔了的部分全赚回了，第三阶段我也赚了一些。”

    何总笑道：“这三个阶段，你对哪一阶段最欣赏？”

    李荣坚道：“我欣赏的是第一阶段，虽然这阶段我输了。”

    何总笑道：“是不是因为你斗不过那做庄的，输了，才欣赏？”

    李荣坚笑道：“有一点。这个阶段，操作手法既十分技术，又变幻莫测，我跟了几次，在半路被诱入，却又很快被震出，最终还不得不割肉出逃。”

    何总笑道：“你知道谁在做庄么？”李荣坚道：“听说是宏光公司在做庄，但三次手法截然不同，我有些怀疑：宏光公司没那么大的能量。”

    何总道：“是宏光做的，但第三阶段不是宏光公司做的。”
 
    李荣坚有些惊异，何总又道：“第一阶段是程兴章做的，以后与他无关。第三次是金峰实业的杰作。”

    李荣坚忍不住称赞道：“看来程兴章真是个人才。”他又有些奇怪：“第二阶段为何程兴章不操作？”

    何总道：“这是宏光公司内部的安排，我们不必去探究。你佩服第一阶段的操作，我佩服第三阶段的操作，这叫不战而屈人之兵，是上上的水准。”

    何总又道：“如果我们遇上程兴章和金峰实业这样的对手，我们怎么办？”

    李荣坚一下子回答不出，何总道：“我不要求你现在回答，回去琢磨一下，以后再说。”
  　
71、接到内线电话
 

    李荣坚走后，何总却陷入沉思，他心里很不踏实。金峰公司操作意图他不清楚，这次自己公司的操作方向就不易把握。李荣坚颇重技术，但看来与程兴章的操作水平有不少差距，何况程兴章处于主动的地位，自己一方处于被动地位，要想大获全胜，希望渺茫。若想变被动为主动，控制大盘，则取决于资金实力，权衡自己一方的实力，很难与对方抗衡。若能掌握对方内部信息，了解对方操作意图，则能把握先机，赚得轻松潇洒。倘若给对方来个釜底抽薪，挤垮对方，那就更棒了，局面便可以由自己和“南方舰队”许总联手控制了。他已请朋友和总公司老总调查金峰公司融资之事，目前有些眉目，但详情仍在进一步调查之中，他只得耐心等待回音。

    晚上十一时左右，他接到内线朋友的电话，告诉他明日可能会有大动作，他一阵惊喜。他欲知详情，会是如何的大动作，对方说不清楚。两人在电话里商讨一番，都认为，明日砸盘出货的可能性较大。他请求对方与他随时保持联络，一有消息，请即刻通知，对方一口答应。

    这消息令他兴奋不已，好像明日金峰公司操作先机被他抢先一步似的。他心里也赞赏李荣坚的市场感觉不错，他准备明日一早便呆在自营部，直接指挥出货事宜，待大盘大跌后，再加码进货，做几个漂亮的差价，再坐轿到顶全线出货，大赚一把。他心里打着如意算盘，电话铃又骤然响起了，是“南方舰队”许总打来的。许总早何总几分钟从临鑫实业汪总处得到消息，他没忘记他的盟友，得到消息便打电话，但何总的电话占线，未打通。他并未料到何总正与别人商探这个消息，丝毫也未曾有告诉他的念头。他将他刚得来的消息告诉何总，何总听了心中一惊，却又不露声色地问他消息来源是否可靠，他说消息不会有误，也不必解释消息来自何方、何人。何总问这消息的详情，他说他也不知道，但估计是快速下调。何总却装糊涂，说完全可以借此利好消息一鼓作气做上去，省事、省时、省钱，何乐而不为呢？许总笑道：“若直接就势做上去，也谈不上有什么大动作，所以我以为明日大盘要跳水了。”何总依然装着不以为然的态度。他不愿让许总知道他明日的操作意图，装得满不在乎，以便动摇许总公司的出货意愿。这样他也有可能顺利出货，若大家均抢先机出货，那肯定无法出货。

    何总对此消息反应淡漠，令许总甚感无趣，他原本想与何总探讨明日操作方案，既然何总不感兴趣，他只得作罢。其实他的仓位并不重，在这日见顶前，他已出了一批筹码，眼下总仓位不过三分之一，他并不担心。他本想与何总联手，与金峰公司斗一斗，挂了电话，他只得暗自叹气，打消了与金峰公司一较长短的豪气。他只能刺探对方的消息，踏着对方哨声的节拍，这等于成了金峰公司的编外联盟，无疑加强了对方的实力。

 72、是高开还是低开
 

    第二天早晨，程兴章从媒介上看到几个颇有影响的市场人士著文警告股民不要对大势太过乐观，告诫众人这是反弹，不是行情。预测不过一两日，大盘将跳水下挫，提醒股民出局观望。他虽已知这些文章的奥秘，但也有些惊讶，文章分析得颇有道理，很能诱惑人。

    余小姐也在看这些文章，对文章的表述颇为满意，又看了几篇唱多的文章，虽然文章写得满是道道，将大势写得一片光辉，大有振臂一呼，万众蜂拥，大盘直破四位数之气势，她心中冷哼一声：盲目乐观，误人钱财。

    她又问程兴章道：“什么时候通知我们的合作者？”程兴章却反问道：“你估计今日大盘是高开还是低开？”余小姐道：“你要考考我么？我认为大盘跳高几点高开，很快便低走，不知你以为如何？”

    程兴章道：“不是我要考大姐，我在考虑如何操作。今日大盘若高开，则便通知大家出货，今日若低开，我们不妨再静候一日。”

    余小姐问：“这是什么道理呢？”程兴章道：“大盘高开，则说明看好后市者众，我们一出货砸盘，会令他们惊惶失措，在这种意想不到的变盘形势下，会令他们丧失理智，跟着忙乱抛售，会出现放量速跌，使我们的目标事半功倍。若大盘低开，则说明众人对后市颇谨慎，就算我们出货砸盘，也诱不出多少筹码来，说不定我们砸出的筹码被其他机构开仓兜下，这倒麻烦了。”

    余小姐似乎并不赞同他的解释，但也不想与他讨论，只是问道：“你认为今日是高开还是低开？”

    程兴章道：“我跟你的看法正好背道而驰，我认为是低开高走。”余小姐听了微微一怔，不过她不想多问，程兴章也不过是一家之言，等会开盘后，结果便知晓了。

    大盘果然低开，抛盘量巨大，大盘直线下挫。程兴章注视盘面，不时打电话询问场内红马甲第四、五层的挂单数量如何。

    余小姐一面注视盘面，一面等候程兴章的指令，然而程兴章静观不动，余小姐想起程兴章说过：若低开则再静候一日。她想起昨日已通知大家作好准备，今日若静候一日，则失信于合作者，日后大家便不会信任她了。她有些不安，但又不能催程兴章，他并不知自己已提前让众人作准备了。她只得等待，也许势态会发生变化，她又想起程兴章的判断：认为今日大盘是低开高走。而大盘目前是低开低走，她忽而灵光一闪，觉得今日程兴章不会静观，要动作了，今日大盘在程兴章的操作下，将真正产生行情了。她既振奋又感不安，振奋的是，行情总算要启动了，不安的是，有些对不住那几位媒介朋友。

    然而，程兴章没有动作，他只是抽着烟，关注着大盘，表情严肃。余小姐暗忖：大战在即，程兴章正处于决定之中。

    大盘跌速变缓了，越趋越缓，开始了一波反弹，大盘曲线开始回翘，量逐渐放大，回升的速度渐渐加快。程兴章写了三张纸条，让三位姑娘给场内发指令，余小姐听了她们发往几个席位的指令，倒是一愣，所有的指令均是对大盘打压的。大盘被压制了，反弹结束，又展开新一波下跌，上午收盘，跌势未减，一根长阴，已将昨日的阳线全部吞尽，市场笼罩在一片阴影之中。余小姐心头亦莫名地有一片阴影。”
  　
73、写了三张纸条
 

 
    午饭时，余小姐接到金董事长的电话，她离席到一无人处向金董事长汇报上午操作之事。金董事长道：“看来程兴章在独干，他没准备通知我们的合伙人，这样做不太好。我上午接了不少电话，询问我今日有什么行动，我说一有行动会立刻通知大家的。我想打电话给你，但怕影响你们的操作情绪，所以现在才打电话给你，程兴章的情绪如何？”

    余小姐认为程兴章今日很可能先砸盘、下午便启动行情，金董事长同意余小姐的观点。但告诫余小姐，不可忘了提醒程兴章，我们的合作者还在等候我们的通知，不能失信于同盟者。

    下午开盘，大盘依旧缓缓下沉。程兴章只是不停地抽烟，关注大盘，却未发一语。余小姐有些心焦，但她耐心很好，亦不发一言。收盘前半个多小时，程兴章要余小姐通知所有合作者进货。余小姐立刻与合作者联系。程兴章在余小姐发通知时，已将需进的筹码等要求写在几张纸上，交给三个姑娘，让她们根据纸上要求分别接通各席位，买入所需股票。眼见大盘止跌企稳，不一会儿，大量买盘又涌入，大盘急剧上行，尾市成交量剧增，发生了抢盘。大盘一举收复失地，并以阳十字星报收，长长的一根下阴线，撑着一颗红十字星，令股市升起了巨大的希望。

    程兴章显得颇兴奋，他在今日大盘的底部吸入大量的筹码，大行情启动已具备了基础，从明日开始，他将施展手段，控制大盘搏杀一阵了。他胸有成竹，结束这场战役他便可回家与妻子团聚了，然而余小姐似乎并不高兴，脸色阴郁。她虽为程兴章启动行情成功，舒了一口气，但对程兴章的不满却明显占了上风。是他们请程兴章来操盘的，但程兴章对她却并不信任，操作计划密不透风。

    程兴章察觉余小姐有情绪，便去看她，道：“大姐，我觉得你今晚好像心情不好，不知为什么？”余小姐道：“你今日断然启动行情，我心情岂会不好，只是身体不舒适罢了。”程兴章听了，心里微微一惊，原来余小姐心里果不舒服，是因他突然启动行情而未与她商议。程兴章直言道：“大姐似乎对我今日的操作有意见？”余小姐道：“你今日尾市前的杰作，让我大开眼界，一睹你的操作风范。不过我感到有些遗憾，你连我都不信任，风声一点不透，我好像是个外人，这感觉能舒服么？”

    程兴章解释道：“其实我也未计划好，昨日我还考虑先把大盘打压下去，但今日一开盘，大盘已经溃不成军了，显然消息已泄露出去。我观察盘口，抛盘量巨大，绝不是一般中小散户所为，是些大机构，可能就是我们的对手抢了先机。这时我们若再联合出货，大盘非砸出个大窟窿不可，而且我们的价位跑得低，对方在高价上已跑了，万一他们此时突然开仓吸筹，岂不是增添我们以后操作的麻烦？”
74、临时改变操作计划
 

 
    余小姐打断程兴章的话，问道：“你说消息已经泄露出去，是认为我泄露了消息？”程兴章道：“可以说是吧，大姐你别生气。”程兴章见余小姐有些动容，忙解释道：“你们通知那些市场人士撰文唱空，那些人士嗅觉灵得很，而且与不少机构都有渠道来往，他们得到这些信息岂不去讨好那些朋友，以换取日后新的信息来源，以助他们的声望？他们消息渠道多，又准确；不明真相的人又佩服他们预测得准确，真是一石双鸟……”余小姐听了不舒服，打断他道：“这不很好么？我们的目的，不就是让人家顺着我们的意图推波助澜……”程兴章忙接口道：“确实没错，大量抛盘涌出，我只得审时度势，临时改变了操作计划，改砸盘为沉底托盘，索性就机将大盘打上去，倒是赢得了时间，不过那几位市场人士这下子声誉要下挫了。”

    这日一早，“西方舰队”的何总便到自营办公室督察，李荣坚在开盘前便让场内红马甲在不同的价位挂出他们的筹码。

    开盘了，挂出的筹码只成交了一小部分，大部分未成交，李荣坚挂出的筹码价位偏高了些，大盘走势比他料想的更糟。他立刻让场内撤单，重新调整价位往下抛。由于大盘的价位泻得太快，亦因为他指望既能跑筹，亦能逃个好价位，让何总满意，然而正由于这种心理作怪，他的大部分筹码被悬在长长的抛单队伍里，不得成交。

    何总见状，不由眉头皱紧了。他打电话问他的内线朋友，有何消息，朋友说目前还未得到任何通知，但大势明显不好，他们亦忙着先出掉一部分筹码。何总挂了电话，对李荣坚道：“不能太婆婆妈妈的，要抢先机走。将挂在高位的筹码抛单全撤掉，那些不可能会成交。”李荣坚接受指示，让场内红马甲将不成交的抛单全撤掉。由于他们的抛单不少，等全撤完，大盘又已下泻了十多点，价位跌得更让人心寒。他手有些软了，但转首一瞥何总严峻的目光，心一横，指令场内红马甲以低于当前价位一毛抛出几笔大单。但接盘力量太弱，只成交一部分。他又让红马甲撤单，再降低价位往下抛，这下倒有几笔大买单接下他们的抛盘。

    李荣坚再欲下抛单时被何总止住了。何总发觉大盘跌势趋缓了，成交开始萎缩，买盘增多了，他觉得，大盘有一波反弹。果然大盘开始了反弹，但反弹力度有限，反冲了十数点又回落了。他赶紧让李荣坚再出货，大盘单边下泻，李荣坚有些慌神了，抛出的筹码，价位总是相差几分，未能成交。　
75、最终让人统吃
 

    下午他们继续出货，另两个操盘手提醒他，如此速跌会有反弹。李荣坚却认为大盘今日已快跌回下降通道，还要跌一两天，今日出完货，明日跌一天，后日将筹码悉数买回来，成本可以摊薄些。何总对大盘亦信心不足，所以亦未阻止李荣坚继续下抛。

    为了抢时间，李荣坚对未成交的抛单也不考虑撤销，让其分布在各个价位上，能跑掉多少算多少，无筹码可抛时再撤单。到尾市前半个多小时，他将所有的筹码都挂了出去。他以为有很大一部分今日成交不了，有些后悔一开始出货不干脆，要不早就全抛光了，而且价位也优于现在。然而他做梦亦未料到，他的抛单最终让人统吃了。

    尾市那波能量巨大的反弹，爆发得毫无征候，直下直上，大盘曲线连个平滑过渡都没有，他一下子惊呆了，待别人嚷叫起来，他才还过神来。何总这时因为对大盘失望得很，已离开自营办公室，回到自己办公室去了。何总见大盘突然如天马展翅，腾空飞翔起来，怔了一下，忙跑到自营办公室，让李荣坚赶快补仓。李荣坚这会儿已乱得六神无主，连追几次都没追上，犯了与前面出货时同样的错误。场内红马甲见事态发生逆转，提醒李荣坚，前面悬挂的抛单是否要撤掉。李荣坚忙让撤去，但已经迟了。他悬挂的抛单已被买单吞了，他像被人当头一棒，打得闷了，呆立着不知所措。何总也懊丧了，望着大盘直线上冲，他们今日犯了战略错误，全军覆没。现在形势很明朗，今日是诱空行情，下调已经结束，大行情启动在即，而他们在这次行情中却抛空了筹码，成了行情的垫脚石，何总叹口气，自认是天数。好在公司实力雄厚，大败一场，只不过肥猪掉了一层膘而已，他安慰李荣坚和另两个操盘手道：“垂头丧气干么，股市上有得是机会，这次输了，总结一下教训，下次赢它回来。”

    李荣坚心里难受得很，他第一次为公司操盘，本以为可以打一个漂亮仗给何总看看，孰料败得一塌糊涂。他自忖自己责任重大，便向何总引咎辞职。何总却道：“今日之败，是我们公司从未有过的，这是奇耻大辱，这也是你我的奇耻大辱，你害怕了？振作一下精神，败了资产，不能败了心态，大行情刚启动，还是有机会扳回来的。记住，今日的操作对手，可能就是程兴章和金峰公司。”李荣坚听了何总的一番话，深深佩服何总的气度。他激动地对何总道：“我一定要将这些钱赚回来。”并表示，他不赚回这些钱来，一分工资都不领。

    王副总见公司自营操作在李荣坚的瞎指挥下输得一败涂地，心里怒得很，他找何总，要将李荣坚开除。何总却道：“这事主要责任在我，不是李荣坚，是我同意他这么做的。”

    王副总见何总将责任揽下了，心中虽恼，但也无奈何，悻悻然走了。
  　

    这也是股民常有的心态：输钱后悔、赢钱也后悔。当然还有些被深套的股民，在昨日刚解套，便迫不及待地抛了，他们常常被套半年一载不在乎———其实是麻木了。一旦其被套股票启动了，便开始心情骚动了，越接近其成本价，内心骚动得越厉害。明知该股票还有上升空间，但又怕再回档被套，那麻木的心被激荡起来，顾不着去分析、去判断。一到自己的成本价，便如猴子屁股，坐不住了，如遇大赦，一走了之；见股价依然扶摇直上，只得望洋兴叹。你想，跌的时候一年半载都熬过来了，就忍耐不了再涨几天的“寂寞”？这又是做股票不成熟的一种心态：输得起，赢不起。做股民、炒股票真不容易，必须具备的不仅仅是经济力量和炒作技巧，更主要的还是毅力。

    程兴章将大部分精力放在自营上，目前他手头可动用的资金比过去少了几千万，不便做庄。他分析了一些股票，跟庄做短差，几个星期下来，竟也赚了1000多万。但未过多久，大势却呈弱态，盘整向下。他见盘面不好，便退出观望，个别几个股票，不慎被套，已临近他设定的止损点，他毫不犹豫，斩仓出局。估算一下，后一波他损失了百把万，总算下来，他回宏光做了一段自营，赢利近千万元。胡志刚对此很满意，要程兴章认真研究一下，待总部资金调拨下来，再选个股票做庄，将前期在068股票上的亏损全部扳回来。程兴章觉得大盘情况不好，不适宜在这种情况下做庄，他也不想扫胡志刚的兴，便安慰胡志刚道：“一定会将损失补救回来的。”

    程兴章分析了大盘，认为大盘还将探底寻找支撑，他估算了几个支撑位，暗自决定以目前的资金在不同的波段上建仓，做几个反弹行情，搏些差价。目前应以静制动，观望为主，到了心理价位，再推资金入场。他想起当初余小姐向他介绍的093股票，便将画面切至其走势上，认真查看此股几个月的走势。此股票基本处于休眠状态，价位波动很小，成交量极小，市盈率不到12，确具投资价值。他去找研究部的陈经理，询问他有关该股票的研究报告是否已经完成，陈经理不好意思道：“还没有，我马上就继续这工作。”程兴章便道：“那就抓紧些吧。”

    程兴章在家刚吃完饭，妻子的哥哥来了。他是来向妹夫讨教股票之事的，他有些忧郁，因为他的股票都套住了，虽不很深，但也有近二十个百分点，他真希望妹夫能道出个“利好”消息来。但是程兴章的意见，令他更添一分忧愁，因为程兴章对大势也看空。程兴章道：“目前消息面呈‘真空’状态，而技术面呈弱势，显示大盘有进一步盘跌的趋势。”

    妻的哥道：“兴章，我不懂什么技术分析，老听人道，技术分析深奥得很，却又没什么用处。”

 
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48、大盘依然呈疲态
 

    程兴章道：“股票分析有两类，一是基本面分析，二是技术分析。所谓基本面分析，就是分析政策、企业的各种情况等等因素对股票的影响；所谓技术分析，就是撇开那些因素，只从价格与成交量或成交额上去分析。技术分析基于三大假设，一是假设市场行为包含了所有的相关信息，第二是假设具有惯性趋势，其三是认为历史会重演，技术分析就是基于此三项假设进行的。”妻的哥纳闷地道：“我听不明白，这三项假设有什么意义？”

    程兴章道：“第一种假设的意义是：各种相互信息总要反映在股市中，而导致股票价格的变动，如果有‘利好’消息，股票价格就涨；有利空，就跌。第二种假设的意义是：股市运动有一定的惯性作用，就是说，在跌势中，沿着跌的惯性，还要跌一段时间，涨的趋势也有惯性。若非如此，则股市运动就无规律可循，也无从研究分析了。第三项假设是说股市运行会有似曾相识的方式，这可以用历史的轨迹加以对照，以便预测走势。至于技术分析方法五花八门，归纳起来可以分为五类，就是K线法、图形法、切线法、指标法和波浪法。在我国股市中，还是应以基本面分析为主，技术分析为辅。”

    接着程兴章又对其舅子介绍五类技术分析的内容，听得其舅子似懂非懂。

    次日，大盘继续呈盘跌走势，成交量进一步萎缩，看得程兴章也无精打采，他不想贸然建仓，只是持币观望。下午，胡志刚告诉他，总部已将2亿巨资划出，给他们用3个月，胡志刚要求程兴章赶快选定操作的对象，准备做庄，希望再获赢利。

    程兴章也感到兴奋，但他也一时看不出此波下探的底部区域在何处，由于资金使用周期较短，不宜潜伏吸筹，短平快的做庄操作，在大势走熊的情况下，逆势而为，风险也不小。好在总部资金刚划出，到自己账上，还得在途中两三天，他准备利用这几天认真研究一番。胡志刚离开后，他想起了093股票，查看该股近阶段的走势。

    这日大盘依然疲态沉沉，指数曲线无精打采地耷拉着脑袋缓缓下垂，成交稀少，技术指标呈空头排列，大势一片看淡。

    程兴章也显得英雄气短，虽说他已全线做空，但做空的目的依然是为了做多。中国的股市是不可以融券的，即不能抛空，而指数期货亦未出台，做空是不能赢利的。但目前的阴跌趋势，又令他不敢贸然建仓做多。�